國(guó)慶長(zhǎng)假到來(lái)前夕，國(guó)債逆回購(gòu)收益率全面飆漲。

今日上交所一天期國(guó)債逆回購(gòu)利率GC001最高觸及22.89%，深交所國(guó)債逆回購(gòu)利率R-001最高也拉升至15.8%。昨日GC001和R-001盤(pán)中最高均沖至9%。

《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》此前援引重陽(yáng)投資的觀點(diǎn)稱，近期逆回購(gòu)收益率全面上漲的原因在于：

一是季節(jié)性因素，季末受到MPA考核影響，銀行對(duì)非銀機(jī)構(gòu)減少資金融出，非銀機(jī)構(gòu)無(wú)論是在銀行間還是交易所的資金回購(gòu)成本都會(huì)有所上升；

二是非銀機(jī)構(gòu)自身的杠桿因素。在近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回落、房地產(chǎn)調(diào)控力度加大的背景下，市場(chǎng)對(duì)債市的預(yù)期更加樂(lè)觀，非銀機(jī)構(gòu)的倉(cāng)位和杠桿普遍上升，增加了融資需求。

本周央行公開(kāi)市場(chǎng)操作仍以凈回籠為主，但月末財(cái)政支出力度加大，市場(chǎng)流動(dòng)性總體穩(wěn)定。

9月25日，中國(guó)央行公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行1600億元14天期逆回購(gòu)操作，400億元28天期逆回購(gòu)操作，鑒于有2800億逆回購(gòu)到期，當(dāng)日資金凈回籠800億元。

9月26日，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作再度凈回籠800億；9月27日凈回籠400億；9月28日零投放零回籠；今日再度凈回籠1600億。

中信建投分析師黃文濤此前表示，進(jìn)入到9月下旬，財(cái)政支出加強(qiáng)以及財(cái)政存款投放因素，整體資金面有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)，對(duì)沖逆回購(gòu)到期后，應(yīng)能滿足節(jié)前現(xiàn)金以及機(jī)構(gòu)跨季需求。

和國(guó)債逆回購(gòu)收益率同時(shí)上漲的，還有貨幣基金收益率。國(guó)泰現(xiàn)金寶貨幣A七日年化收益率今日達(dá)到9.5370%，該貨幣基金收益率昨日甚至突破10%，達(dá)到10.087%。不過(guò)國(guó)泰現(xiàn)金寶貨幣此前公告21日起便暫停申購(gòu)等業(yè)務(wù)，其他不少產(chǎn)品也公告將于國(guó)慶長(zhǎng)假前暫停申購(gòu)或暫停大額申購(gòu)等業(yè)務(wù)。

《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》援引錢(qián)景財(cái)富CEO趙榮春稱，節(jié)日期間市場(chǎng)不交易，閑置資金不會(huì)產(chǎn)生收益，因此套利資金往往會(huì)選擇在節(jié)前涌入貨幣基金已期待分享老持有人的收益，而節(jié)后又常�？焖俪冯x，這不但攤薄了基金的收益率，侵占了老持有人的利益，而且給基金帶來(lái)了巨大的波動(dòng)，于是基金公司選擇在節(jié)前閉門(mén)謝客。